银河证券：白电龙头营收能力有望逐步改善

证券时报e新公司近日，银河证券认为，去年12年初空调系统产销双双上升，其中批发同比上升，销往持续保持一致下降。全年来看，空调系统批发在铁矿石成本上升和零售渐入佳境双重负荷下不及预想，装运在很低基数历史背景下保有下降。原订2022年批发与2021年接近，销往在连续两年很低增速历史背景下，难以保有很低增速，但受总体海运市价及装卸紧绷情况减缓影响，总体出货量未来将会持续保持平稳。总体来看我们认为，铁矿石市价成本负荷未来将会边际提升，空调系统行业格局时可将有所体现，白电一条龙盈利能力未来将会逐步提升。白电一条龙由于2021年调整极少，市值处于历史相比较高位置，安全性边际较很低，推荐美的集团、格力电器(000651)和贝尔智家(600690)。