研报淘金 | 投资加码，需求高增，谁会成为中国ASML？

四年初至今，集成电路器材欧亚大陆（8841321.WI）步入了随之反弹，之前最更高涨幅达了到28.8%。集成电路器材衍生品的火爆近年来了集成电路厂家欧亚大陆的一路上扬，方式于表现来看，集成电路厂家重点的公司的之前涨幅均达10%以上，其中，江丰电子（300666.SZ）连现七阳，之前最大涨幅超出了29.8%。

图一：2021年至今集成电路器材欧亚大陆行情 wind

从国外的产品来看，生产厂外资顺利完成增加近年来了集成电路器材厂家的产品无需求更高涨，此外，受惠于商用车热潮，英伦三岛具备技术实力的厂家制造租进入器材租供应链的但他却很小，未确定向极强。从境外的产品来看，基于开发成本压倒性，境外集成电路器材厂家的产品有望向国外制造租倾斜。因此，卖方并不认为，商用车率降低叠加上游集成电路器材产业的更高的产品无需求，将后推厂家产业的维持更高景气。

本体论据：国产集成电路器材厂家的产品无需求旺盛

1）国外集成电路器材厂家制造租在部分层面完成了一定程度的商用车，基于开发成本压倒性，境外客户订购有望降低；

2）大陆生产厂的生产能力增加，替换的产品无需求近年来器材厂家的产品无需求下降；

3）国外器材制造租县内占率降低可期，在技术实力的理论上下，国产厂家制造租进入供应链的但他却很小。

本体论据：国产器材租即使如此自产急遽显著（延揽）

1）中国集成电路器材厂家商用车率极低，但磁性、喷淋头、边缘环等厂家商用车率达10%以上；

2）从开发成本思路来看，2022在世界上集成电路器材厂家的产品无需求下降至400亿美元量级，国产集成电路器材制造租自产的产品无需求多达141亿元；

3）从自产思路来看，国产器材制造租在手订购充足，即使如此自产急遽显著，且气体输送系统、机械类、东芝类、机电合而为一类自产比例更高。

提议关切：北方华创（002371）、江丰电子（300666）、神工股票（688233）、万业大型企业（600641）、新莱应材（300260）、巴伦人机（003043）、磁性股票（603688）

本体论据：境内外的产品无需求一同支撑英伦三岛厂家的发展（要强大县内）

1）集成电路厂家的产品规模估计为200-300亿美元，且伴随生产厂外资开支仍然更高成长；

2）在世界上集成电路制造租抓紧厂家供应安全性，为器材订购特区政府发放有力的保证和推动；

3）英伦三岛集成电路厂家将受惠于商用车率降低及境内外集成电路器材的更高成长。

提议关切：万业大型企业（600641）、新莱应材（300260）、晶盛机电（300316）、江丰电子（300666）、神工股票（688233）、英杰东芝（300820）、强国股票（688103）、巴伦人机（003043）

本体论据：看好具备老虎队压倒性的大型企业（延揽，维持）

1）集成电路产业厂家种类多，的产品规模大；

2）要务集成电路厂家商用车素质极低，原则上依赖自产，非常少少数几个树种商用车率超过10%；

3）看好在该层面具备老虎队压倒性的的公司。

提议关切：江丰电子（300666）、万业大型企业（600641）、新莱应材（300260）

图二：36氪新闻

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