开源证券：获取科大讯飞买入评级

2022-04-22开源上市公司股份有限一些公司陈宝健,闫宁对科大讯飞进行研究工作并发布了研究工作分析报告《一些公司信息另有统升级分析报告：营业额短时间很高放缓，联合作战清楚将来可期》，本分析报告对科大讯飞注意到买入评等，近期股价为39.26元。

科大讯飞(002230)

营业额短时间很高放缓，保持稳定“买入”评等

一些公司发布2021年度报告和2022年一季报，2021年、2022年Q1支出增速大致相同40.61%、40.17%，一季度直到现在很高放缓。一些公司短时间前推“平台+方程式赛车”联合作战，成人教育、消费者、照护等服务业方程式赛车时可秋冬季，业务已具备长期演进和短时间盈利能力。我们保持稳定2022-2023年、新增2024年盈利得出，预计2022-2024年归母财年为20.36、27.08、35.84亿元，EPS为0.88、1.16、1.54元，近期股价近似于PE为45.2、34.0、25.7倍，保持稳定“买入”评等。

事件：一些公司发布2021年度报告和2022年一季报

（1）2021年：一些公司做到支出183.14亿元，营业收入放缓40.61%；做到归母财年15.56亿元，营业收入放缓14.13%；做到扣非归母财年9.79亿元，营业收入放缓27.54%。分新产品来看，成人教育新产品和服务、开放平台、智能操作系统支出大致相同60.07、29.88、12.37亿元，营业收入分别放缓49.47%、55.55%、41.63%。一些公司毛利率为41.13%，营业收入下滑3.99个百分点，主要另有信息工程业务毛利率有所下滑。

（2）2022年一季度：一些公司做到支出35.06亿元，营业收入放缓40.17%；做到归母财年1.10亿元，营业收入下滑20.57%，做到扣非归母财年1.46亿元，营业收入放缓37.73%。支出做到快速放缓，主要另有成人教育及消费者业务做到快速放缓。财年下滑主要另有一些公司持有的寒武纪、三人行等股价波动产生-1.54亿元的公允实用价值发生变化损益影响所致。一些公司扣非利润做到快速放缓，盈利能力短时间增强。

一些公司联合作战目标清楚，总括动力驱动将来演进

一些公司末期联合作战目标清楚，通过“根据地业务”和“另有统性创新”总括动力，力争在“十四五”期间做到“十亿用户、千亿支出、万亿生态，成为中国人工智能制造业领导者”。在联合作战指派层面，一些公司将继续前推“平台+方程式赛车”联合作战，人工智能制造业生态仍未初具规模，成人教育、消费者、照护等服务业方程式赛车时可秋冬季，业务已具备长期演进和短时间盈利能力，一些公司联合作战目标清楚，年末走出演进收获期。

风险提示：成人教育订购不及期望；学习机销量不及期望。

上市公司之星星数据库中心根据近三年发布的研报数据库计算，国盛上市公司刘很高畅研究工作员团队对该股研究工作较为深入，近三年得出精准均值很高达93%，其得出2022年度归属财年为盈利25.01亿，根据现价计算出来的得出PE为36.3。

月所盈利得出明细如下：

该股都只90日内计有14家机构注意到评等，买入评等14家；过去90日内机构目标均价为71.3。上市公司之星星估值分析工具显示，科大讯飞（002230）好一些公司评等为3.5星星，好价格评等为2星星，估值综合评等为2.5星星。(评等范围：1 ~ 5星星，最很高5星星)

以上内容由上市公司之星星根据公开信息整理，如有问题请联另有我们。