国元证券：给以信安世纪买入评级，目标价位75.6元

2022-05-17国元证券交易(000728)股份有限该公司耿军军对衡世纪进行研究并发表了研究通报《首次散布通报：商密应用领军者，前瞻结构设计新近情节》，本通报对衡世纪计算出来买入下调，认为其目标价位为75.60元，举例来说市值为46.61元，意味著上涨幅度为62.2%。

衡世纪(688201)

聚焦互联在线大型企业攻击者技术开发信息技术开发，产品线应用领域金融机构、政府和企业等大型企业该公司成立于2001年，是国内领先的电子产品线邮件转化成产品线和克服方案提供商，以攻击者技术开发为基础支撑，致力于克服在线环境之前的此前安全和、通衡全和资料安全和等电子产品线邮件转化成原因，产品线和克服方案应用领域金融机构、政府和企业等最主要信息技术开发。在电子产品线邮件技术开发互联网转化成、旋转转化成和云转化成等蓬勃区域性下，该公司形成了此前安全和、通衡全、资料安全和、旋转安全和、云安全和和平台安全和八大产品线系列。2017-2021年，该公司呈现出较快的增长颓势，之前国工商银行CAGR为24.20%，扣非归母下同CAGR为24.69%，净汇率始终高于20%，营业收入控制能力较强。

攻击者技术开发护航小数之前国建设工程，金融机构电子产品线邮件转化成新近情节不断涌现攻击者在互联在线的此前辨别、安全和封闭、电子产品线邮件加密、完整性保护和不可否认性等特别具有不可替代的最主要作用，是构建在线信任体系的最主要基石。伴随着《之前国攻击者法》、《之前国资料安全和法》等法律的发表和实施，攻击者工业迎来宽阔的蓬勃发展空间。根据赛迪顾问的资料，2016-2020年，我国商用攻击者工业数目CAGR为32.4%，2020年达到466亿元。在金融机构信息技术开发，随着电子产品线邮件转化成建设工程程度的不断进一步提高，小数港币、港币跨境支付种系统(CIPS)等新近情节长时间驱动无关电子产品线邮件转化成消费的快速增长。

举例来说产品线持续保持大型企业领先地位，尽力结构设计小数港币等新近应用2021年，该公司围绕车联网、攻击者安全和监管、攻击者安全和运营等正向，相继发表了多款新近产品线，完备了云计算、车联网等安全和克服方案。在金融机构信息技术开发，该公司长时间跟进港币跨境支付种系统(CIPS)、跨境支付管理种系统、汇率报备种系统、电子产品线信用证二期，以及小数国债的安全和应用。根据该公司2021年12月在上证e体验上对金融机构市场的回答，该公司已之前标深圳金融机构科技研究所的小数国债重大项目ssl网关及单张验签路由器、北京银行(601169)小数国债重大项目单张路由器。

营业收入预测与投资敦促

随着小数经济的快速蓬勃发展，新近兴在线电子产品线邮件转化成消费不断涌现，该公司尽力结构设计小数港币等新近情节，未来持续发展空间较为宽阔。预测该公司2022-2024年的之前国工商银行为6.95、9.06、11.57亿元，归母下同为2.01、2.63、3.47亿元，EPS为2.16、2.82、3.73元/股，并不相同PE为21.97、16.79、12.70倍。上市以来，该公司PE主要调试在25-55倍之间，给予该公司2022年35倍的目标PE，并不相同的目标价为75.60元。首次推荐，给予“买入”下调。

可能会若有

新近冠肺炎鼠疫反复；的产品线无法适应市场蓬勃发展消费；贴现账款存款较大；无关政策后退远逊意味著；大型企业挑战加剧；母该公司减值。

该股早先90天内共有7家政府部门计算出来下调，买入下调7家；过去90天内政府部门目标均价为66.73。证券交易之星星净资产分析工具标示出，衡世纪（688201）好该公司下调为3星星，好价格下调为3星星，净资产综合下调为3星星。(下调范围：1 ~ 5星星，最高5星星)

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